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ATFX摘要：
美聯(lián)儲主席鮑威爾在11月之前一直固執(zhí)的認(rèn)為美國的高通脹只是暫時的，很快會過去。然而，不斷走高的CPI數(shù)據(jù)似乎沒有回落的跡象，美國最新通脹率已經(jīng)飆高至6.8%，核心CPI達到4.9%，核心PCE物價指數(shù)達到4.5% 。種種跡象表明，鮑威爾錯了，錯的很徹底。所以，在11月和12月的兩次利率決議上，美聯(lián)儲現(xiàn)實縮減150億美元的購債，后來又加碼至300億，頗有亡羊補牢的味道。
▋美元指數(shù) 先漲后跌
▲ATFX供圖
如果對今日凌晨3:00的美聯(lián)儲利率決議和半小時后的鮑威爾新聞發(fā)布會做定性的話，那就是赤裸裸的“鷹派”。鷹派的利率決議當(dāng)天，美元指數(shù)居然以陰線收盤，可見97關(guān)口附近積累的拋壓有多么嚴(yán)重。從這一結(jié)果看，美元指數(shù)未來有可能迎來持續(xù)的回調(diào)行情。需要提醒的是，美元指數(shù)的中期走勢依舊為多頭。
之所以定性為鷹派，一方面是縮債規(guī)模翻倍，另一方面是由點陣圖所預(yù)示的明年年中開始的數(shù)次加息。細節(jié)上分析：EURUSD在決議聲明剛發(fā)布時，一分鐘內(nèi)下跌將近40標(biāo)準(zhǔn)點，黃金也跌超10美金。但是，在第一個五分鐘過去之后，EURUSD和黃金就開啟雙雙反彈。在隨后的新聞發(fā)布會中，歐元和黃金有漲有跌，在發(fā)布會結(jié)束后，多頭發(fā)力，日K線以長下影的中陽線收盤。對于美元指數(shù)短線來說，“利多出盡是利空”的特征極為明顯。
▋十年期國債收益率
▲ATFX供圖
鷹派利率決議也未能將十年期國債收益率的下行趨勢扭轉(zhuǎn)，在經(jīng)歷短暫反彈之后，債券收益率報價1.448%，仍舊低于12月8日的1.5281% ?；镜脑瓌t是，只要債券收益率不能走強，美元指數(shù)的上漲就缺乏支撐，早早晚晚都會出現(xiàn)回落。債券低收益率，代表市場并不看好美國經(jīng)濟未來的復(fù)蘇，資金依舊在源源不斷的流入債券市場避險。這其中存在一個預(yù)期，就是高通脹的出現(xiàn)，并非需求端的穩(wěn)定增長，而是供應(yīng)端受到疫情的限制，芯片、原油等其它生活必需品產(chǎn)出不足?，F(xiàn)如今變種病毒奧密克戎又開始大規(guī)模穿模，經(jīng)濟的良性發(fā)展成為一種奢望。
▋總結(jié)：
美聯(lián)儲持續(xù)縮減每月購債，直至購債清零，已經(jīng)成為市場的共同預(yù)期。在資本市場，越是預(yù)期一致，行情越是會朝著反方向發(fā)展。如果美元指數(shù)不能在近期有效上破97關(guān)口，則趨勢由多轉(zhuǎn)空的概率將大大增加。
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