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    阿里被罰182億后,港股漲了6.51%,美股飆升近8%:利空出盡還是誘多出貨?

    愉見財經 愉見財經
    2021-04-13 10:28 3400 0 0
    阿里巴巴收了市場監(jiān)管總局一張182.28億元的反壟斷罰單,但今天港股、美股都表現(xiàn)得像是收到了什么特大好消息。

    作者:愉見財經

    來源:愉見財經(ID:fish-finance)

    資本市場可真是dramatic。阿里巴巴收了市場監(jiān)管總局一張182.28億元的反壟斷罰單,但今天港股、美股都表現(xiàn)得像是收到了什么特大好消息。

    BTW,姜還是查理·芒格的辣,其旗下的機構,已經提前埋伏好阿里美股了。

    阿里巴巴港股(HK:9988)來看:今天,在集合競價時段已經大漲近6%,開盤后還一路摸高到漲8.99%,最后收在232.2港元,漲6.51%,一日市值暴增2000多億。

     

    阿里巴巴美股(BABA)來看:截至我們此刻發(fā)稿,已經漲了7.91%,至240.97美元了。

    當然咯,若看過去半年,那阿里港股股價的確是從去年10月創(chuàng)下的309港元高點,一路跌到4月9日收盤的218港元。這半年,也是靴子未落地,外界不知阿里會被如何處罰的半年。

    因此對于今天的大漲,事后諸葛亮的解釋,顯然都是“靴子落地”、“利空出盡”、“終于觸底”之類,以及阿里巴巴董事局主席兼CEO張勇很是時候地釋放了一顆定心丸:“處罰不會產生實際上的重大負面影響”。

    另一塊前幾個月壓在投資人胸口的大石,是螞蟻被暫停上市,現(xiàn)在一頓規(guī)范管教“收骨頭”之后,大概率也是重新放行了。

    那么,這張反壟斷罰單對阿里究竟影響幾何?今晚“愉見財經”來整理機構及專家說法,我們嘗試盡量過濾公關性質的信息,看看市場如何解讀。

    “愉見財經”從評級機構穆迪處獲悉:“遭反壟斷罰款對阿里巴巴具有負面信用影響,但該公司強勁的財務狀況和順暢的融資渠道可為其提供應對相關挑戰(zhàn)的緩沖?!?br/>

    穆迪高級副總裁蔡慧同時表示:“監(jiān)管機構提出的整改措施可能會限制阿里巴巴的收入增長,因為阿里巴巴市場份額進一步擴大將受到制約。挽留商戶和產品及服務升級方面的投資亦將降低其利潤率?!?/p>

    野村證券就有類似“靴子落地”的表述,認為,從樂觀的方面來看,這項反壟斷調查的結論使阿里能夠擺脫監(jiān)管混亂的局面,并重新關注其業(yè)務發(fā)展,自2020年12月以來席卷阿里的反壟斷監(jiān)管風險可能會結束。

    就罰單定價來看,野村證券分析稱,這筆罰款的數(shù)額是“經監(jiān)管機構小心考慮,在對其他大型科技平臺起到威懾作用同時,罰款規(guī)模不會太大從而嚴重損害阿里的運作”。這讓我們聯(lián)想起了《人民日報》的那句經典評論:規(guī)范是為了更好發(fā)展,“扯袖子”也是一種愛護。

    這罰款數(shù)額,要打疼,又不能打殘。也算是頗有用心了。

    “愉見財經”看的第一個維度是,打多重得看你肉多厚:從阿里財報來看,他們擁有540億美元的凈現(xiàn)金,所以182億元的罰款,是疼的,但同時是可承受范圍內的。

    第二個維度是,法定的反壟斷罰款的上限為受罰公司年銷售額的10%。182億元罰款相當于阿里巴巴2019年境內銷售額的4%;六年前美國芯片制造商高通公司被國家發(fā)改委因反壟斷處罰的60.88億元,是其2013年在華收入的8%。

    現(xiàn)在罰單開完了,“愉見財經”也但愿,從絕對金額角度反壟斷出了有史以來最重的拳頭之后,頭部互聯(lián)網企業(yè)能進入多元競爭時代:用服務和內功來吸引我們這些消費者吧,別暗搓搓使絆。比如只能二選一啦,或者殺熟啦,其實都挺傷害消費者體驗的。

    畢竟阿里的初心,難道不該是“讓天下沒有難做的生意”,“給小企業(yè)建一個平臺”嗎?一路踏踏實實本著初心抱樸守拙,我不曉得是不是發(fā)展得就沒有這么迅猛了,但肯定能行穩(wěn)致遠的吧。

    張勇表態(tài),阿里巴巴將會作出更多行動減少商戶經營成本,會把更多已成熟的業(yè)務轉為免費。

    亦如中信證券所預期的:此次行政處罰落地是監(jiān)管部門強化反壟斷和防止資本無序擴張的重要舉措,有望促進行業(yè)有序競爭、健康發(fā)展;對阿里巴巴而言,公司初步消除業(yè)務經營的不確定性,長期經營風險釋放,預計未來將更加注重社會價值與科技創(chuàng)新。

    至于阿里巴巴的后市怎么看,根據摩根大通的測算,這張罰單將潛在影響阿里巴巴2022財年(愉見注:就是從今年4月1日算到明年3月31日的財年)總網站成交金額2%及凈利潤4%;根據野村證券的測算,罰款占阿里巴巴2022財年綜合EBITA的9%。

    對于后市的預判,還有很重要的一件事,就是阿里要不要主動分拆些業(yè)務出來,這樣各自清清爽爽更合規(guī)。比如之前有人提過賣貨的就拆出來,獨立電商板塊;做媒體的也拆出來,獨立文娛板塊……

    最近傳聞最多的是,搞數(shù)據的也拆出來,阿里云獨立。畢竟阿里云已經傳來好消息,首次實現(xiàn)盈虧平衡了嘛:2021財年第三季度,阿里云營收161億元,調整后EBITA盈利2400萬元。

    上海正策律師事務所金融律師董毅智在接受《巴倫周刊》中文版采訪時表示,阿里巴巴可能要面對其業(yè)務分拆的問題,這其中涉及到一些業(yè)務的IPO。

    如果您不是來看個熱鬧,而是真金白銀買了阿里股票的投資者的話,文章的最后提示您一條消息:查理·芒格旗下的Daily Journal Corp.在美股市場已經埋伏好阿里了。

    根據該機構向美國證監(jiān)會提交的文件中披露的截至2021年一季度末的美股持倉情況,他們通過美國存托憑證(ADR)累積持有阿里巴巴165320股。“券商中國”查閱此前文件,未顯示Daily Journal Corp.持有阿里巴巴,因此這些持倉很可能為新增。

    注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

    題圖來自 Pexels,基于 CC0 協(xié)議

    本文由“愉見財經”投稿資產界,并經資產界編輯發(fā)布。版權歸原作者所有,未經授權,請勿轉載,謝謝!

    原標題: 阿里被罰182億后,港股漲了6.51%,美股飆升近8%:利空出盡還是誘多出貨?|愉見財經

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      蔣陽兵,資產界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區(qū)企業(yè)破產與重組專業(yè)委員會副主任。中山大學法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學會破產法研究會理事,深圳市破產管理人協(xié)會個人破產委員會秘書長,深圳律師協(xié)會破產清算專業(yè)委員會委員,深圳律協(xié)遺產管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調解中心調解員,中山市國資委外部董事專家?guī)斐蓡T。長期專注于商事法律風險防范、商事爭議解決、企業(yè)破產與重組法律服務。聯(lián)系電話:18566691717

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      劉韜

      劉韜律師,現(xiàn)為河南乾元昭義律師事務所律師。華北水利水電大學法學學士,中國政法大學在職研究生,美國注冊管理會計師(CMA)、基金從業(yè)資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領悟與把握。專業(yè)領域:公司法、合同法、物權法、擔保法、證券投資基金法、不良資產處置、私募基金管理人設立及登記備案法律業(yè)務、不良資產掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產業(yè)投資基金有限公司、光大鄭州國投新產業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國?;鸸芾碛邢薰?、 蘭考縣城市建設投資發(fā)展有限公司、鄭東新區(qū)富生小額貸款公司等企事業(yè)單位提供法律服務,為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發(fā)行股票、股權并購等提供法律服務。 為鄭州信大智慧產業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金、鄭州市科技發(fā)展投資基金、鄭州澤賦北斗產業(yè)發(fā)展投資基金、河南農投華晶先進制造產業(yè)投資基金、河南高創(chuàng)正禾高新科技成果轉化投資基金、河南省國控互聯(lián)網產業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金設立提供法律服務。辦理過擔保公司、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、私募股權投資基金的設立、法律文書、交易結構設計,不良資產處置及訴訟等業(yè)務。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業(yè)務、不良資產處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發(fā)行、股權并購項目法律盡職調查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業(yè)領域:企事業(yè)單位法律顧問、金融機構債權債務糾紛、并購法律業(yè)務、私募基金管理人設立登記及基金備案法律業(yè)務、新三板法律業(yè)務、民商事經濟糾紛等。

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