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    平安可能成為華夏幸福第一大股東

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    2021-03-09 15:20 4607 0 0
    陰謀論發(fā)酵。

    作者:好貓

    來源:好貓財經(ID:haomaocaijing)

    王文學怎么也不會想到,自己可能會以這樣的方式,失去創(chuàng)立20多年的華夏幸福。

    平安集團怎么也沒有想到,自己會以這樣的方式,成為一家房地產公司的第一大股東。

    監(jiān)管部門也很犯難,“保險公司不能控股房地產企業(yè)”,被動出現了第一個監(jiān)管案例。

    債權人肯定希望,平安能夠接手已經有110億元債務違約的華夏幸福,不管以什么方式。

    平安被動成為華夏幸福第一大股東,也是拜一部分債權人所賜。

    去年3月,華夏幸福控股股東華夏控股,發(fā)行了24億元的私募可交換債,期限3年,年利率7.7%,

    簡單來理解,可交換債就是含有一份期權的債券,私募可交換債在發(fā)行半年后,投資人可以選擇以約定價格將債券投資額轉換為股票。

    一般情況下,只有當股價高于轉股價,投資人將債券投資轉換為股票,才會有利可圖,否則可以按期收取利息,持有到期收回本金。

    為了保證投資人能夠順利轉股,可交換債發(fā)行將有相應股票,劃入擔保賬戶,以便投資人后續(xù)隨時換股。

    華夏控股這期24億元可交換債,主承銷商為光大證券,其名義持有的擔保賬戶里,持有華夏幸福4.25億股,占華夏幸??偣煞莸?0.86%。

    投資人最怕的事情出現了,華夏幸福在2021年初債務違約。

    雖說可交換債發(fā)行主體為華夏控股,但其旗下最優(yōu)質資產即為華夏幸福,且引入了平安為第二大股東。

    債券投資者的心理活動可能會是這樣:

    如果不換股,華夏控股債務違約,債務勢必長時間內難以收回;如果換股成為上市公司股東,立即將股票賣掉可以止損,持有股票等待債務危機化解,上市公司總還有價值。

    就這樣博一把。

    過去20天里,華夏控股可交換債持有者陸續(xù)換股3.169億股,占華夏幸??偣煞莸?.09%;加上券商股票質押被平倉0.2億股。

    華夏控股及其一致行動人,在華夏幸福的持股量下降至28.57%,距離平安持股25.05%僅一步之遙。

    未來,可交換債券投資者最高還可以換股2.01%;未來6個月內,股票質押融資業(yè)務潛在平倉股份也將達到2%。

    也就是說,平安極有可能被動成為華夏幸福第一大股東。

    如果這成為現實,會帶來多個問題,平安如何解決合規(guī)問題?轉讓股份是一種方式,宣布無實際控制人是一種方式,改變華夏幸福房地產公司性質也是一種方式。

    多年前監(jiān)管部門宣布金融分業(yè)經營,平安也是依靠著文字游戲躲過被分拆的命運,這一點監(jiān)管問題應該可以解決。

    關鍵是平安如何拯救華夏幸福、王文學去留、吳向東的角色等等,諸多一系列連鎖問題。

    好貓對這些還沒發(fā)生的問題倒還不擔心,目前最受最關注的是,這些換股的可交換債券持有人到底是誰?

    他們展現了債務違約中主動博弈的智慧,注定會在債券史上留下一筆。

    王文學在引入平安為第二大股東后,仍發(fā)行巨額可交換債,這本身就很可疑,王文學早就不想要華夏幸福了嗎?

    超過10%的股份如果立即被賣掉,債券投資人將及時止損,如果持有這些股份博取更大利益,他們中一些人可能將進入前10大股東。

    在華夏幸福2020年年報或者2021年一季度報告中,這些人可能會浮出水面。

    光大證券是華夏控股可交換債的主承銷商,也是給予華夏控股股票質押的主要券商。

    站在光大證券背后的人是光大證券自己,還是另有其人?

    假如這些投資人和接盤人出人意料,那可能又是另外一個故事。

    注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

    題圖來自 Pexels,基于 CC0 協(xié)議

    本文由“好貓財經”投稿資產界,并經資產界編輯發(fā)布。版權歸原作者所有,未經授權,請勿轉載,謝謝!

    原標題: 平安可能成為華夏幸福第一大股東

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      蔣陽兵,資產界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區(qū)企業(yè)破產與重組專業(yè)委員會副主任。中山大學法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學會破產法研究會理事,深圳市破產管理人協(xié)會個人破產委員會秘書長,深圳律師協(xié)會破產清算專業(yè)委員會委員,深圳律協(xié)遺產管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調解中心調解員,中山市國資委外部董事專家?guī)斐蓡T。長期專注于商事法律風險防范、商事爭議解決、企業(yè)破產與重組法律服務。聯系電話:18566691717

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      劉韜

      劉韜律師,現為河南乾元昭義律師事務所律師。華北水利水電大學法學學士,中國政法大學在職研究生,美國注冊管理會計師(CMA)、基金從業(yè)資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領悟與把握。專業(yè)領域:公司法、合同法、物權法、擔保法、證券投資基金法、不良資產處置、私募基金管理人設立及登記備案法律業(yè)務、不良資產掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產業(yè)投資基金有限公司、光大鄭州國投新產業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國?;鸸芾碛邢薰尽? 蘭考縣城市建設投資發(fā)展有限公司、鄭東新區(qū)富生小額貸款公司等企事業(yè)單位提供法律服務,為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發(fā)行股票、股權并購等提供法律服務。 為鄭州信大智慧產業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金、鄭州市科技發(fā)展投資基金、鄭州澤賦北斗產業(yè)發(fā)展投資基金、河南農投華晶先進制造產業(yè)投資基金、河南高創(chuàng)正禾高新科技成果轉化投資基金、河南省國控互聯網產業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金設立提供法律服務。辦理過擔保公司、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、私募股權投資基金的設立、法律文書、交易結構設計,不良資產處置及訴訟等業(yè)務。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業(yè)務、不良資產處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發(fā)行、股權并購項目法律盡職調查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業(yè)領域:企事業(yè)單位法律顧問、金融機構債權債務糾紛、并購法律業(yè)務、私募基金管理人設立登記及基金備案法律業(yè)務、新三板法律業(yè)務、民商事經濟糾紛等。

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