作者：落英

來(lái)源：落英財(cái)局（ID：lycaiju）

昨天央媽相關(guān)官員出來(lái)聊了下，不少寶寶非常興奮，因?yàn)槠陂g提到了一句話——

這就很有想象空間了，值得好好琢磨。

不過(guò)未經(jīng)證實(shí)的消息，大家聽(tīng)聽(tīng)就好。

我國(guó)的經(jīng)濟(jì)，是由外貿(mào)、消費(fèi)、投資這三駕馬車(chē)?yán)瓌?dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

外貿(mào)方面，中國(guó)率先復(fù)蘇，其他國(guó)家都生產(chǎn)不出來(lái)物品，所以我們外貿(mào)很強(qiáng)。

從去年的2.5漲到今年的25，一年的時(shí)間漲了10倍……

原本給中國(guó)超額的訂單，他們肯定要搶回來(lái)，至少也要搶回來(lái)一部分。

所以我們出口的增速，是處于一個(gè)放緩的趨勢(shì)，甚至有可能在四季度下滑到個(gè)位上。

接著瞅瞅消費(fèi)，我們也不用看那些眼花繚亂的數(shù)據(jù)，就以五一假期來(lái)說(shuō)——

這個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)就能看出來(lái)，消費(fèi)是不太好的。

其中影響最大的就是個(gè)體戶，他們?cè)谑袌?chǎng)主體中的比例來(lái)說(shuō)，占比在60%以上。

盡管?chē)?guó)家在解決住房、醫(yī)療、教育這三個(gè)問(wèn)題，希望打通內(nèi)循環(huán)提振消費(fèi)。

那么對(duì)沖增速下滑，就落到了投資，也就是基建上面。

最近水泥、機(jī)械還有一些中字頭漲的不錯(cuò)，都是在印證這個(gè)邏輯。

按照我國(guó)的政策習(xí)慣來(lái)說(shuō)，三季度一般是不太會(huì)有強(qiáng)刺激的，如果存在錢(qián)沒(méi)花完的情況，是有可能在四季度發(fā)力的。

而且二季度，央媽的貨幣政策執(zhí)行報(bào)告上面說(shuō)的清清楚楚，要保持貨幣政策的穩(wěn)健中性，與經(jīng)濟(jì)潛在增速相匹配的流動(dòng)性水平。

增速下滑是正常的情況，符合經(jīng)濟(jì)的正常周期，并不是情況一不好，就得各種寬。

而且上面重視的是小微企業(yè)信用斷層的問(wèn)題，畢竟我國(guó)小微企業(yè)占經(jīng)濟(jì)總量的60%。

那么強(qiáng)刺激首先利好的是誰(shuí)？不太可能小微企業(yè)去采購(gòu)大批量的水泥、機(jī)械這些東西吧。

目前首要的任務(wù)是托底，是讓增速先不下滑再說(shuō)。

肯定是先剎車(chē)停下來(lái)，然后再拐頭上去對(duì)吧。

所以我覺(jué)得強(qiáng)刺激是不太可能的，至少三季度是不太可能的，容易亂。

大家思考一個(gè)問(wèn)題，不管?chē)?guó)內(nèi)是否有刺激，還是漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成的戰(zhàn)術(shù)性貨幣緊縮，什么樣的資產(chǎn)最不容易受到影響呢？

目前熱炒的碳中和過(guò)程，其實(shí)是經(jīng)濟(jì)社會(huì)的一場(chǎng)大轉(zhuǎn)型，其中“技術(shù)為王”會(huì)在轉(zhuǎn)型過(guò)程中得到充分體現(xiàn)。

光伏，就是典型的以技術(shù)為導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)。

而光伏是最符合高端制造，內(nèi)外大循環(huán)的行業(yè)。

這是一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，然后把成本壓到最低，去刺激外部的需求從而實(shí)現(xiàn)內(nèi)外循環(huán)，把行業(yè)做起來(lái)。

技術(shù)導(dǎo)向的東西，是由我們來(lái)控制的，不是國(guó)外說(shuō)了算。

而不是通過(guò)壓低運(yùn)營(yíng)成本，維持了景氣周期的上漲。

這將是中長(zhǎng)期一個(gè)永恒的任務(wù)，確定了光伏是一個(gè)高景氣周期的行業(yè)。

其中一環(huán)就是下游。

因?yàn)楣夥嫌卧诓粩酀q價(jià)的情況下，中游的利潤(rùn)會(huì)被不斷的吞噬。

下游在2030年碳達(dá)峰，2060年碳中和下。

也就是說(shuō)，即使產(chǎn)品漲價(jià)，并且漲的比較多，也是可以承受的。

而有了地方的財(cái)政信用背書(shū)，各路資本也愿意在這加杠桿。

不管是在整體國(guó)家去杠桿的環(huán)境下，還是未來(lái)如果有強(qiáng)刺激導(dǎo)致成長(zhǎng)股不再具有稀缺性而下跌，或是漂亮國(guó)階段型的收緊流動(dòng)性引發(fā)的下跌。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 接下來(lái)，等一個(gè)大機(jī)會(huì)！