作者：夏心愉、康波

來(lái)源：愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)（ID：fish-finance）

上市銀行披露年報(bào)和一季報(bào)凈利潤(rùn)普漲時(shí)，我發(fā)了條“恭喜”的消息給一位銀行管理層朋友。未料對(duì)方一點(diǎn)都不喜，反而有憂，還反復(fù)叮囑我千萬(wàn)別在文章里寫(xiě)銀行利潤(rùn)高。

因?yàn)槟鞘呛芏嘈袠I(yè)受疫情影響、有的乃至已經(jīng)到了生死掙扎的特殊時(shí)期。譬如我家樓下小飯店老板娘昨兒還跟我感慨說(shuō)“現(xiàn)在守店比守寡還難”。這種時(shí)刻銀行業(yè)利潤(rùn)高了，反而就被頂在了杠頭上。

那位管理層朋友已經(jīng)預(yù)料到，后面的“讓利”勢(shì)必會(huì)更猛。

盡管，銀行業(yè)都具有“利潤(rùn)當(dāng)期性，風(fēng)險(xiǎn)滯后性”特點(diǎn)。侵蝕利潤(rùn)的不良，其實(shí)后面該來(lái)的都會(huì)來(lái)。只不過(guò)在一季報(bào)的時(shí)候，多家銀行的確還在“雙降”。

“我們能感受到監(jiān)管的意思很明確，銀行必須讓利，去支持實(shí)體?！鄙鲜龉芾韺尤耸空f(shuō)。

果不其然，金融支持企業(yè)保就業(yè)政策的指揮棒準(zhǔn)時(shí)到來(lái)。金融大愛(ài)反哺實(shí)體，銀行業(yè)肩上的社會(huì)責(zé)任沉甸甸。

那面對(duì)滯后的風(fēng)險(xiǎn)，如何鋪個(gè)“安全墊”先？“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”獨(dú)家從業(yè)內(nèi)獲悉，近期某些國(guó)有大型銀行想起了融擔(dān)基金這一增信辦法，忙著拜訪推動(dòng)合作，希望通過(guò)“總對(duì)總”批量擔(dān)保業(yè)務(wù)緩釋小微企業(yè)、“三農(nóng)”貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)，主要包括批量再擔(dān)保業(yè)務(wù)以及各地方分行與各省擔(dān)保集團(tuán)的業(yè)務(wù)對(duì)接工作等。

坦白說(shuō)，以往有些“讓利”動(dòng)作，個(gè)別銀行是“口號(hào)先行”的。也就是簽簽意向授信合作協(xié)議啦；或者臺(tái)面上看似“接連出臺(tái)減費(fèi)政策”但其實(shí)加總也就“毛毛雨”。

但這次大伙是動(dòng)真格的了。央行直接從信貸政策上開(kāi)刀，給各類銀行出了一道7萬(wàn)億元普惠金融“應(yīng)延盡延”終極考題。

這指的是央行近期發(fā)布的三份文件。其中前兩份涉及貨幣政策工具創(chuàng)新，促使銀行在讓利上更加發(fā)力，框定了7萬(wàn)億元符合“應(yīng)延盡延”標(biāo)準(zhǔn)的普惠小微企業(yè)貸款。

所謂“應(yīng)延盡延”，大概可以理解為“無(wú)還本續(xù)貸”的難兄難弟，符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)在今年期限內(nèi)普惠金融貸款能不還就不還。

從下表可以看出，“應(yīng)延盡延”相比“無(wú)還本續(xù)貸”，企業(yè)的實(shí)惠更多，銀行的可調(diào)節(jié)空間（比如試做幾單裝裝門(mén)面）更小。

其中的3.7萬(wàn)億元“應(yīng)延盡延”貸款，是由全國(guó)地方法人銀行（也就是城商行、農(nóng)商行他們）發(fā)放的。

鑒于有部分中小銀行近兩年來(lái)風(fēng)險(xiǎn)管理能力偏弱，盈利能力不佳，企業(yè)一下子拿著大體量的資金拖著半年不還的話，怕個(gè)別小銀行流動(dòng)性可能吃不消；此外，經(jīng)濟(jì)預(yù)期疲弱也讓小部分小銀行讓利有加速暴露風(fēng)險(xiǎn)的隱患。

所以央媽母儀天下，既鼓勵(lì)中小銀行孩兒們盡好社會(huì)責(zé)任，也默默用實(shí)打?qū)嵉馁Y金支撐著他們：給力且兜底。

央行和財(cái)政部創(chuàng)設(shè)了新的政策工具，成立SPV（特殊目的公司），提供400億元再貸款專用額度作為激勵(lì)，使得中小銀行幾乎可以零成本獲得資金，補(bǔ)貼至少在一個(gè)點(diǎn)以上。

這種一手出錢(qián)，一手出利息的做法緩解了中小銀行的讓利壓力。不過(guò)，央媽只是在流動(dòng)性上予以支持，并不對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)。如果貸款企業(yè)半年后延期款變成不良，中小銀行是要自己兜的。

對(duì)于剩下的3.3萬(wàn)億，請(qǐng)大銀行頭雁領(lǐng)飛。據(jù)政策，“國(guó)有大型銀行由各級(jí)國(guó)有金融資本管理部門(mén)在考核國(guó)有控股、參股的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)今年績(jī)效的時(shí)候，給予合理的調(diào)整和評(píng)價(jià)?！?/p>

某銀行首席分析師向“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”表示：

- 對(duì)于國(guó)有絕對(duì)控股的銀行，回頭國(guó)家可以把利潤(rùn)考核指標(biāo)降低，放寬風(fēng)險(xiǎn)容忍度，減輕管理層心理負(fù)擔(dān)，放手去貸，少掙點(diǎn)錢(qián)也無(wú)所謂。

- 而如果是某些民營(yíng)股東成分較多的股份制銀行，也要想辦法和股東做做工作。

3.3萬(wàn)億普惠金融“應(yīng)延盡延”貸款的主力軍是國(guó)有大行、政策性銀行和股份制商業(yè)銀行。從單家銀行貸款的結(jié)構(gòu)看，在近年來(lái)央行普惠金融定向降準(zhǔn)考核指揮棒的引導(dǎo)下，普惠金融貸款占銀行貸款總盤(pán)子的比重逐年升高。

我們挑選了一家“腰部”大行和一家“腰部”股份制商業(yè)銀行，這兩家銀行2019年財(cái)報(bào)顯示，按照央行定向降準(zhǔn)口徑下普惠金融貸款標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算，兩家銀行普惠金融貸款占貸款總盤(pán)子的比重也都在4%以上。

如果誰(shuí)拍腦袋瞎想，既然“應(yīng)延盡延”主要看的是普惠金融貸款的盤(pán)子，那么縮小這部分貸款比例豈不就能少割點(diǎn)肉了？

這些小聰明當(dāng)然行不通的，因?yàn)楸O(jiān)管早就火眼金睛。央行通過(guò)“存款準(zhǔn)備金率在法定存款準(zhǔn)備金率基準(zhǔn)檔基礎(chǔ)上下調(diào)百分點(diǎn)”作為激勵(lì)（懲罰）考核條件，無(wú)形中已經(jīng)為各家銀行定向降準(zhǔn)口徑下普惠金融貸款的余額和增幅設(shè)定了指標(biāo)和門(mén)檻下限。

如果因?yàn)槠栈萁鹑谫J款不達(dá)標(biāo)，拿不到低成本的定向降準(zhǔn)，一家銀行資金成本會(huì)抬升，結(jié)果是得不償失的。

其實(shí)，今年以來(lái)銀行息差又現(xiàn)收窄，特別是存款端成本難控。猶記年初的時(shí)候，“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”聽(tīng)那銀行管理層朋友打趣地說(shuō)，他們正在“像控制疫情一樣控制存款成本”，難度可見(jiàn)一斑。所以，央行定向降準(zhǔn)的錢(qián)，他們當(dāng)然是要牢牢抓住的，如果為了普惠金融貸款犧牲了定向降準(zhǔn)基準(zhǔn)檔，無(wú)異于丟了西瓜撿芝麻。

其實(shí)吧，銀行內(nèi)部不但不會(huì)壓降普惠金融貸款額度，反而都在忙著提質(zhì)擴(kuò)面。在央行新一輪更精細(xì)化的考核指揮棒下，銀行達(dá)標(biāo)難度其實(shí)在增大。例如，央行還要求“全國(guó)性銀行內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)優(yōu)惠力度不低于50個(gè)基點(diǎn)，促使商業(yè)銀行處理好不同業(yè)務(wù)服務(wù)對(duì)象關(guān)系的平衡”。

這些硬指標(biāo)，都是銀行們的經(jīng)營(yíng)功課。

銀行們也的確是好樣的！某股份制銀行普惠金融部門(mén)負(fù)責(zé)人對(duì)“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”表示，目前銀行正在不斷推動(dòng)產(chǎn)品研發(fā)，把之前處于自然生長(zhǎng)狀態(tài)下的普惠金融業(yè)務(wù)歸攏起來(lái)，集中精力去做。不過(guò)他也坦言，相比于國(guó)有大行，股份行普惠金融業(yè)務(wù)起步晚，資金、人力成本更高，“應(yīng)延盡延”將對(duì)這部分資產(chǎn)質(zhì)量造成較大考驗(yàn)。

此前，中國(guó)人民銀行決定于2020年3月16日實(shí)施普惠金融定向降準(zhǔn)，對(duì)達(dá)到考核標(biāo)準(zhǔn)的銀行定向降準(zhǔn)0.5至1個(gè)百分點(diǎn)。在此之外，對(duì)符合條件的股份制商業(yè)銀行再額外定向降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)，支持發(fā)放普惠金融領(lǐng)域貸款。以上定向降準(zhǔn)共釋放長(zhǎng)期資金5500億元。

如前文所及，無(wú)論是國(guó)有大型銀行還是中小銀行而言，這一輪“應(yīng)延盡延”讓利，信用風(fēng)險(xiǎn)都要自己擔(dān)著。

據(jù)了解，目前國(guó)有大型銀行信用貸款占全部普惠小微貸款的比例已經(jīng)達(dá)到了20%。而很多中小銀行信用貸款比例也接近10%。

近期央行召開(kāi)的新聞發(fā)布會(huì)上，央行金融市場(chǎng)司司長(zhǎng)鄒瀾談到疫情后時(shí)代要監(jiān)管要改革完善外部政策環(huán)境和激勵(lì)約束機(jī)制時(shí)，首當(dāng)其沖指出要大幅度拓展政府性融資擔(dān)保的覆蓋面，并明顯降低費(fèi)率，更好地發(fā)揮國(guó)家融資擔(dān)?；鹱饔谩?/p>

普惠金融貸款額度不能減，“應(yīng)延盡延”標(biāo)準(zhǔn)不能降，資金價(jià)格不能升：如此前提下，銀行們控制風(fēng)險(xiǎn)，難免想到他們最擅長(zhǎng)的“追加擔(dān)保”。

融擔(dān)基金那頭已有動(dòng)向。近期，為充分發(fā)揮政府性融資擔(dān)保政策功能，切實(shí)緩解小微企業(yè)、“三農(nóng)”融資難、融資貴問(wèn)題，融擔(dān)基金近期制訂了《國(guó)家融資擔(dān)?；疸y擔(dān)“總對(duì)總”批量擔(dān)保業(yè)務(wù)操作指引》，擬與合作銀行開(kāi)展總對(duì)總批量擔(dān)保業(yè)務(wù)合作。

例如在廣西，由桂林市金融工作辦公室牽頭組織召開(kāi)的銀擔(dān)“總對(duì)總”批量擔(dān)保業(yè)務(wù)洽談會(huì)上，廣西再擔(dān)保有限公司、桂林銀行股份有限公司、市小微企業(yè)融資擔(dān)保有限公司等參加。

桂林日?qǐng)?bào)指出，銀擔(dān)“總對(duì)總”批量擔(dān)保業(yè)務(wù)是指針對(duì)符合條件的貸款業(yè)務(wù)，在鎖定擔(dān)保代償率3%為上限、年收取擔(dān)保費(fèi)為1%、采取“4222”風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制（市級(jí)政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)、國(guó)家融資擔(dān)保基金、省級(jí)融資擔(dān)保再擔(dān)保機(jī)構(gòu)、銀行分別承擔(dān)40%、20%、20%、20%）。由銀行機(jī)構(gòu)按照授信評(píng)審有關(guān)要求和程序自主完成貸款授信審批，市級(jí)政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)針對(duì)項(xiàng)目合法合規(guī)性審查并進(jìn)行批量擔(dān)保和備案。

多位銀行專業(yè)人士對(duì)“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”表示，目前，各家銀行都在想盡辦法覆蓋普惠金融、三農(nóng)的信用風(fēng)險(xiǎn)。但仍然預(yù)計(jì)對(duì)下半年銀行凈利潤(rùn)、不良率等多個(gè)核心指標(biāo)會(huì)有一定的波動(dòng)。

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原標(biāo)題： 這輪銀行讓利動(dòng)真格！7萬(wàn)億“應(yīng)延盡延”，多家銀行尋融擔(dān)基金“安全墊”|愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)【深度】